什么是夹层基金6？
“夹层”这个词可能还不够准确，因为这里的6其实代表的是“优先、普通和劣后”三层，不过考虑到中文语境下“股债混合”等术语的广泛使用，这里就沿用这个有点误导性的名词了。 这种基金的实质是“债券基金+可转债组合”的产品，通过合理搭配期限结构，在实现稳定的净值增长的同时力求降低波动率，目标客户是有一定风险承受能力同时又希望资产安全性有一定保障的资金方。产品一般要求80%以上的资产投资于债券（包括可转债），剩下的20%可以投资股票或者采取其他方式。与股票基金和债券基金主要区别在于对风险的分类上。
由于这种基金具有股债的双重属性，其风险类型也同时包含股权类和债类风险。根据以上划分标准，任何单一风险因素对于这类基金的风险水平影响都不至于太大，因此需要综合考虑各种因素进行评价。其中最重要的是考量基金经理对于债券资产的筛选能力和对权益市场的判断能力； 对于大多数投资者来说，选择公募基金主要考虑的因素是流动性、风险水平和收益潜力，按照这种观点来挑选偏股混合型基金的话，上述三类基金各有千秋。
首先看景顺长城裕润灵活配置混合，这款产品目前规模14.7亿元，最大回撤-5.3%出现在去年二季度，今年以来业绩稳步提升，截止11月18日累计收益率9.9%，同期沪深300指数下跌1.5%，年化波动率4.9%，最大回撤低于行业平均水平，整体表现较好； 再来看兴全合泰混合，该产品成立两年多来累计收益率20.5%，今年来收益率10.3%，同类基金中排名居前，最大回撤-5.5%出现在今年三月，控制较好，但同时也要看到在今年上半年上涨较大的情况下其收益回撤比并不高，说明在获得较高收益的同时增加了一定的风险暴露； 最后来看华安新优选混合，这是一只今年来的“黑马”基金，年初以来涨幅超过20%，最大回撤同样出现在三四月份，为-6.6%，同时也要注意该基金较高的波动率和夏普比率。 但综合来看，这三只基金的收益/风险特征较为接近，在选择时可以从个人偏好入手。