是谁投资了马云？
如果单从财富增长角度来讲，对马云投资回报最大的人应该不是徐新，而是孙正义 1995年，孙正义在马云还没有彻底完成阿里集团搭建的时候，就投资了阿里巴巴。
1996年，孙正义出资2000万美金购买雅虎37%的股份成为第一大股东（雅虎当时还不太值钱）。
1998年，孙正义又追加投资了3000万美金，从而拥有了雅虎45%的股份。
后来大家知道，由于谷歌和亚马逊的崛起，雅虎的发展遇到瓶颈，尤其是雅虎中国，一直被杨致远和他的团队搞得内忧外患，风雨飘摇。
如果没有孙正义两次关键性的资金注入，很可能就没有后来的雅虎，更不可能有阿里巴巴集团，当然也不会有了马云的个人财富。
另外一位可能差点被忽略的投资人，就是新加坡政府 虽然外界对此知之甚少，但是在1999年和2000年的时候，新加坡政府通过鼎辉和富达亚洲两家基金公司先后向阿里巴巴投资了6500万美元，占阿里巴巴32.7%的股份，是阿里巴巴最大的外部投资者。
其实最早在新加坡注册阿里巴巴的是雅虎的总裁杨致远，当时他的打算是把阿里巴巴打造为国际化的企业。最初阿里巴巴的股权结构中，雅虎拥有接近一半的股权，其他的股东包括软银和新加坡政府在内的境外机构持有31.8%的股份。
因为最初的愿景是要把阿里巴巴做成一家国际化的公司，所以最初的董事会中有三位外籍董事，分别是杨致远、费雪和德纳姆，他们分别代表雅虎、软银和新加坡政府等股东。
但是到了2007年之后，情况发生了微妙的变化，由于支付宝事件的刺激，国家对外资进入金融领域的监管明显加强，于是作为外资最大的两个股东——雅虎和软银——开始受到严格的限制。
为了继续推进阿里巴巴的战略，雅虎和软银经过协商，决定由雅虎全盘接手软银所持有的阿里巴巴股份，同时引入新的股东——中信产业基金，来平衡雅虎对于阿里巴巴的控制权。
至此，一直在外籍董事掌控下的阿里巴巴，终于有了自己的本土董事，同时也标志着阿里巴巴正式开始走向独立。