投资资本成本怎么算？
假设现在手里有100万，准备拿其中20万买股票，那么股票仓位应该占资金总量的20%，即100万*20%=20万元。 然后我们按照风险资产来考虑，因为股票属于高风险高收益的资产，所以要求回报率（预期收益率）必然大于无风险利率；同时由于本金只有20万，占比太小对总体的投资组合的影响不明显，为了计算方便，可以考虑在组合中加入等价值于20万的国债，以组成一个60/40（股债）的组合。 这样我们一共投入30万购买股票和国债，60/40的比例基本符合大多数投资者的实际情况。
接着我们来计算这个组合的β系数，根据定义，股票资产的β系数为1.5，国债的β系数为0.8。 因为我们的60/40的组合中，股票和国债的仓位比分别为30万和20万，故其β值可以分别计算再求和得到总组合的β值为1.25。
接下来我们计算该投资组合的Sharpe Ratio。首先需要给出该组合的预期收益率和标准差，这里我参考了上证综指的历史数据来预测未来，并假定每年年底都进行再平衡操作，将股票仓位比例恢复至60%。 则该组合的预期收益率和风险（标准差）如下： 由计算结果可以看到，该组合的Sharpe Ratio为0.72。如果选取8%作为无风险利率，则该指标可以换算成年化收益率水平为7.19%。
当然这个收益率是扣除掉交易成本的，实际投资的时候是不可能达到的，不过我们可以通过计算得到一个理论上限值。 以上计算都没有考虑交易费用的问题，而事实上只要进行了交易，就会产生手续费之类的费用，这些费用虽然不会连续出现在每个年度，但是会随机出现并影响到最终的收益率。考虑到中国A股市场的中低频交易特征，这部分费用不应该被无视。