美国摩根债券是什么样？
Morgan Bond （摩根债券）是1940年由 J.P. Morgan，Sociedade de Valores Mobiliarios 发行的一种抵押债券。该债券的基准利率是 LIBOR+3%，期限为26年（2067年到期），票面利率为5%，按年付息，每年4月份和10月份付息。债券价格受美联储货币政策的影响而波动，当美联储降低基准利率时，市场对债券的需求增加，债券价格上升；反之，则下降。
这种债券的独特之处在于，它先支付利息然后再偿还本金，类似于可转债，但是比可转债更加激进。例如在2008年的金融危机期间，许多企业债券的利息都无法按期足额兑付，但是这些公司却能够按时向债权人支付债券的本息——因为它们可以将资产抵押给银行，以获得贷款来偿付债券的资金。
相比之下，Morgan Bonds 的债息支付先于本金，并且是通过信托基金的形式由专业的投资机构进行管理，因此能够在经济下行时期保障投资者的资金安全。随着经济的复苏和投资信心恢复，债券的价格也会水涨船高。 从2012年开始，JP Morgan 开始发行新的摩根债券，债券的期限更长，达到40年或是42年，并且将基准利率与5年期的国债收益率挂钩。这样的设计可以使得投资者在未来更长期内获得更高的收益，同时也能减轻通货膨胀带来的损失。