中国如何应对货币战争?
1.中国的国际结算币种中,美元和欧元所占比例近90%,只有约7%是英镑。 2.英国央行宣布将放弃汇率目标后,英镑兑美元欧元均大幅贬值,这直接提高了英国的国际结算额。 根据国际货币基金组织的数据,去年英国的国际收支经常帐赤字占GDP的比重达到8.9%(德国为-3.7%,日本为-4.2%),创1959年以来的新高。要知道2008年金融危机的时候英国的赤字也才占GDP的6.6%。可见英国的财政状况比人们想象中要糟糕很多!
3.为了扭转这种局面,英国政府准备加大财政紧缩力度,同时提高增值税以增加税收。然而财政紧缩对英国经济的影响已经反映在目前的通缩上,再加上减税未必能收到预期的效果(百姓可支配收入减少会抑制消费)。不管英国怎么加税或宽松货币政策,由于欧元区债务危机和美国的量化宽松的制约,英国想重新获得竞争力是很困难的。
4.从长远来看,英国要想真正改善国际收支需要人民币进一步开放,让人民币资本项目可兑换并且逐步实行浮动汇率制度。不过这只能慢慢等。
5.对于这次英镑暴跌,有评论说这是英镑自动脱欧的预警。我估计只要欧洲央行继续购债,英镑还会跌,直到英国财政出现实质性好转为止。当然如果欧洲央行购买美国国债时,也许可以拯救英镑。