中国有几次股灾？
1.1949年
新中国成立不久，为了稳定金融物价，央行实行外汇管制和贸易信贷政策。然而市场对经济的预期开始恶化，人民银行难以掌控的通货膨胀随之急剧爆发。为了平抑物价，中国人民银行先后于1949年12月、1950年3月和6月分别发行了第一期至第四期人民币公债，总额达17亿元（相当于当时全国财政收入的6倍）。随着债券的上市流通，银行利率也相应提高。但通胀依旧，纸币贬值，市场恐慌，以致于第一期的债券只换得原值的70%左右。
2.1987年
1987年，沪深两市有800多家公司发行了约500种股票，上海证券交易所挂牌股票数达到151只；全国非国有经济企业累计发行股票68只，涉及资金44亿元，这些股票大多在二级市场上流动，其中不少被炒作，引发一轮又一轮的股价飙升。
随着“炒”作的持续升温，国家调控的决心和行动也开始显现出来。11月份，国务院发布《关于证券公司成立的规定》，明确规定，证券公司的资金主要是以办理证券交易为目的，其来源为合法收入以及合格的金融机构贷款等；同时规定，任何商业银行不得投资于证券行业，已投入的商业汇票必须尽快予以收回等等，从宏观上开始调控。随后，上海证券交易所决定，自12月2日收盘后开始调整股票交易价格，凡超过当日收盘价或最高价买入的成交，一律按当日收市价或最低价作为买卖报价，并以此进行结算。
随着这一系列举措的推出，一场席卷全国的投机之风渐渐平息。 此次股灾给人们的教训是深刻的。不仅让人们意识到市场经济条件下投机现象的存在和在某种程度上的必然性，同时也让人们认识到政府调控的必要性和重要性。
3.1993年至1994年
这次股市暴跌发轫于1993年的广东。由于地方集资热和房地产热不断升温，广东的经济发展出现失真的态势，通货膨胀居高不下，经济发展过热。为了给过热的经济降温，中央政府于1993年开始连续五次降息，货币供给量大幅度增加，导致金融市场一度混乱。到了1994年，全国各类违规融资行为达两千多件，融资金额高达5000亿元。
面对混乱的金融秩序和经济环境，1994年夏天，国务院再次出手干预。财政部两次增发特种国债共1000亿元，央行则持续加息，一年内贷款利率上调了三次，最高时年利息达到12%。在一系列紧缩政策的压制下，从1994年底到1995年初，股票大盘连创新低，千余家上市公司股价一落千丈，股民损失惨重。
这场股灾虽然严重，但中国金融体系本身并没有受到重创，更谈不上颠覆。反倒是那些违规融资的企业，因为财务成本过高，很多面临破产边缘。 经过此次洗礼，金融秩序得到整顿，经济增长也顺利转向。