中国股市是不是疯了？
中国的股市没有疯，疯的是股民。 中国A股的市盈率在全世界主要股市中一直是处于底部的，为什么这么说呢？因为国外成熟市场的个股的市盈率一般都是10-20倍左右，而我国沪深300的市盈率从来都是20倍以下（当前是19.86倍）；同样，我国的股价也是处于底部的。 比如美国标普500指数目前是3456.90点，相当于每股收益17.37美元，按此计算，其市盈率大约是25倍，当然这个数字比国内要高很多。
再来看英国富时100指数，现在是多少呢？现在正是2009年的低位（和上次金融危机的时候差不多），现在每股收益大约为8.64英镑，相当于市盈率约为21倍。 所以你看，无论是和美国相比还是和英国相比我们的市场都是最便宜的。所以从市盈率的角度来说，我们的股市确实是最便宜的。 然而，便宜不代表就一定会上涨或者下跌。比如日本，作为一个经济体量相当大的国家，他的股市自从跌去一半之后，始终都是在底部徘徊，现在的估值还不如2009年的时候了，你说这是为什么呢？难道日本股市就那么不值得投资吗？也不是这样说的。
因为股票的价值取决于两方面的因素，一方面是公司的经营，另一方面就是市场的情绪。当一个公司经营不错的情况下，他的股票往往会随着情绪的波动而上下震荡，这个时候的市盈率往往是处于一个中间的状态，既不显得特别高，也不显得特别低。 但是如果市场的情绪到了疯狂的地步，那市盈率就算是不合理吧，也会往上走，这就是为什么A股会涨成这样。
所以说现在A股的市盈率高不高呢？我觉得不高，为什么这么说呢？因为我们的GDP增长速度每年都保持7%以上，这相当于是全球GDP增长率的一半还要多，这么快的经济增长能带来的利润增长应该是很可怕的，按照这个速度算，几年后我们的企业平均起来利润肯定能够翻番的。
以我国当前的经济发展前景和企业盈利的增长来看，目前的股市并没有疯狂，反而是处于被低估的状态，只不过这种低估是因为极端悲观的情绪造成的。