天使基金如何发挥效益？
1. 首先，在早期，天使投资者一般通过非正式的推荐来实现投资，这种模式的好处在于可以减少搜寻成本；其次，在融资者与投资人之间，有一个中间人能够起到重要作用，他可以更有效地传递信息、评估项目和协调谈判，从而大大减少了双方的信息不对称程度和交易的成本。当然，这样的推荐机制也会存在弊端，比如会滋生腐败，因为很多时候融资方会和某些中介合作，向它们支付一定比例的费用来获得更好的项目包装，这也就给了一些投机者以可乘之机；对于比较小的项目或初创企业可能效果未必会很好，因为这些企业的风险往往更高，而天使们的信息接触面其实也很有限。所以，现在的天使投资越来越多地通过网上平台进行，这也是一种趋势。
2. 第二，很多天使基金的收益并没有达到预定目标，那么在这种情况下，就需要基金的管理者们发挥自己的作用了，他们需要更好地对项目进行筛选，争取让每一笔资金都发挥出最大的效用，同时，他们还必须在投资后更多地介入被投资企业的运营和管理，为他们提供更多的服务——包括寻找合适的管理层、制定发展战略、安排业务整合等等，只有这样，才能有效地降低风险，实现资本增值。
3. 最后一点，也是很重要的一点，那就是政府的作用。我们都知道，创业是需要一定风险的，而天使投资作为创业融资的一个来源，也不例外。为了鼓励天使投资，降低风险，政府就应该给予一定扶持。比如在税收上，对天使投资者的投资收益实行免税政策，或者对天使投资公司所从事的公益性事业给予一定的资助；还有，对于优质的创新型企业，可以考虑给予其一定的财政支持，比如直接购买其股份或者对企业进行贷款等。这些政策都能够有效降低天使投资的进人壁垒，吸引更多的社会资源和人力物力投向这个领域，进而形成创新的滚雪球效应。