哪些企业持续盈利?
先说我的结论,我觉得可以持续盈利的企业大致有以下这么几种类型: 1、有长期稳定现金流的企业;这类企业通常属于周期性行业或者基础设施行业,比如银行、钢铁、煤炭等,这些行业的共同特点是利润率不高但负债率低,并且拥有源源不断的现金流,因此可以不断地为股东创造分红,比如说像招商银行的每年分红都超过净利润的50%,这样的高比例分红在A股市场是很少见的(注意不是每股收益),再比如去年受让神火股份股权获得28亿的现金后,兖州煤业股价大涨,其实说白了就是因资金充沛而使得市场看好其未来业绩的表现。
2、轻资产型的高利润率的企业;这类企业往往通过技术、品牌等优势占据市场的定价权,从而获取较高的毛利率和净利率,典型的如白酒、调味品、医药等消费品行业,虽然这类企业的盈利也不稳定,往往会随着经济周期的波动而出现盈利的起伏,但总体而言,在这些行业找到具有较高投资价值的个股并不困难,当然前提是你要明白它们的商业逻辑并找到其中的确定性。
3、具有垄断性质的企业;这种类型的公司往往是政府特许经营的行业,具有自然垄断的性质,由于行业的准入门槛高,使得这些公司在行业内处于垄断或寡头竞争的地位,由此带来的丰厚利润是非常稳定的。典型的就是自来水、燃气以及一些地方性平台公司的子公司,因为行业的垄断属性,即便是不做增长预期,每年的盈利也是非常稳定的且相当可观。
4、利用资本杠杆并购扩张的公司;这类企业多数属于重资产型的公司,他们可以通过不断的并购进行扩张,同时在经营过程中又不断产生现金流,而且一旦并购成功,所产生的现金流基本上都为母公司所有,所以这类企业在财务上一般表现为“边收钱、边花钱”的状态,当然如果能找到一个合适的切入点进行并购,并且在整合的过程中能产生额外的效益,这样既能够实现资金的增值又能实现业务的拓展,岂不是一举两得!
除了上述这几种类型外,还有很多其他类型的公司也能够持续盈利,只不过相对于上面提到的四种类型而言,需要更专业的知识和技巧去进行选择和判断。