现金比率反映企业什么？
所谓“偿付能力”，就是企业偿还债务的能力。我们首先可以这么理解这个指标——它反映的是企业在某一时点（比如某个季度末或年底）对短期负债的支付能力。 由于短期负债的偿还期限一般很短（不超过1年），所以，企业持有的货币资金及各种可立即转换成货币资金资产(如债券投资等)的合计余额，基本上就等于其短期负债的数额。企业的“现金”充足，当然意味着有足够的资金来偿还到期债务；反之，则可能陷入财务困境甚至危机。 不过，这里的“偿付”概念比较窄，仅限于对企业所背负的债务进行清偿。而一个正常经营的企业通常都会有各种各样的款项支出，这些支出的来源主要是经营活动产生的现金流，衡量企业“是否有钱花”，就不能仅仅看它的“现金”有多少，还需要考察它的“现金流”如何。不然的话，就会像只看到钱袋里钞票数量的人一样，误以为一个经常透支消费的人一定是穷光蛋！
为了进一步揭示企业“有没有钱花”的问题，我们可以引入另一个概念——“自由现金流”(Free Cash Flow，简称FCF)。它是从股东利益最大化出发，考虑了资本成本之后，真正应该花在企业经营上的钱。计算如下： 在计算出企业自由现金流后，就可以进一步计算该企业对投资的满足程度： 其中，IC 为行业加权平均的投资回收期；FCP 为该企业的自由现金流。
现金比率与自由现金流比率这两个指标，反映了企业“有没有钱花”的问题。前者侧重考察企业是否有足够的现金来偿还短期债务，后者关注企业是否有足够的现金来进行合理的投资和运营。两者结合在一起，能较为全面地评价企业资金的流动性状况。 但这两个指标都有其局限性。首先，它们都是以财务报表中的金额作为计算的依据，如果被测算的企业存在故意“洗大澡”的情况，那么这种故意行为很容易在这些数字上体现出来。其次，它们的计算都没有考虑时间价值的因素，不能体现不同还款时期的风险差异和筹资费用。