现金多期(北京?
1、现金期权是比市值期权更高级别的估值方法,它主要适合于对上市公司的未来经营前景不确定性较大,以及没有足够历史数据的情形下对企业价值的评估。 市值期权则是基于现金流折现模型(DCF)或期权定价模型,考虑了未来的投资机会和风险,通过预测公司价值来估算期权的价值而得到的。在利用DCF模型进行估价时,由于需要对未来进行预测,因此必须具有足够的数据;同时,由于需要对不确定的未来进行贴现,因此其结果也受到预测误差的影响。相较于DCF模型,现金期权更关注企业当前的真实价值而非未来潜在的可行价值,因此在缺乏充分的历史数据的情况下同样可以应用。
简言之,对于同一个企业而言,通常来说随着观测期的延长,采用DCF模型估出的价值会越来越高,而采用现金期权模型估计的值会越来越少,二者之差的绝对值会逐步降低并趋于稳定。
2、与市值期权不同之处在于,现金期权重视企业的当前价值而不是未来的前景,因此不需要进行未来收益或者现金流的预测,并且也不需要考虑风险问题。但是正如前面提到的,由于其没有考虑项目的风险因素,所以在存在不确定性的环境下,其评估的结果也会存在一定的偏差。另外,与市场法相比,现金期权虽然更简单,却不一定能提供关于被评估企业价值更为可靠的信息。 当然啦,现金期权也有自己的优势,比如它可以应用于财务报告分析中,为投资者提供企业当下真实且准确的财务信息,从而帮助其做出正确的决策。