基金规模多大算大盘?

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这个没有绝对的界定,主要取决于所追踪指数的编制规则和包含的样本空间。 例如,中证500指数样本空间里不包含银行股、券商股等权重较大成分股,而国证830指数样本空间则把金融地产行业全部纳入其中。同样是对应1000亿元市值水平,由于指数样本空间的不同,对应的个股数量差别很大(中证500指数样本空间只有100只个股;国证830指数样本空间则有830只),对跟踪这些指数的基金而言,基金的规模差异也会非常大。

另外,不同指数的样本量也不相同。如中证500指数的样本空间每季度调整一次,每次调整比例不超过10%,而国证830指数每个月调整一次,且每次调整比例达到10%甚至更大。对于主动管理业绩评估来说,调整频率高的指数显然比调整频率低的指数更有利于观察基金经理的管理能力。因此从这一点出发,同样是500亿市值水平的股票,选择中证500指数可能会更好,而选择国证830指数则可能更有优势。

目前市场上很多指数的成分股个数都是4000-6000个,1000亿的市值规模对这样的指数来说只不过1-2%的样本含量,对于追踪精度等方面影响不大,完全可以忽略。所以从这个角度看,基金规模多大算大盘并没有一个固定的答案。

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