私募基金有几个lp?

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国内的话,一般是一个项目一个LP,项目完事就散伙。当然也有通过公司形来运作的,但是这类基金在操作上会更加复杂一些。 国外的LP结构要复杂些。以美国为例,有私募市场(private capital market)的概念,还有私募证券(private securities)和私募信贷(private credit)的说法。其实它们指的都是一类资产——那些不能或者很少会在公开证券市场上挂牌交易的证券。严格地说,国外也没有所谓的“PE”,但是国内经常把国外的这些机构叫做“PE”。

从监管的角度看,美国的PE主要受到两个机构的监管。一个是SEC(Securities and Exchange Commission),即证券交易委员会;另一个是PCAOB (Public Company Accounting Oversight Board),即公众公司会计监督委员会。这两个机构对PE的要求主要是基于其作为证券发行者所应承担的义务。

除了做IPO外,大部分的美国PE做的是二级市场生意,也就是买已经上市的公司股票然后再卖给另外一些人。由于这些资产可以在公开市场自由买卖,因此对融资者的要求比较宽松(至少比做DEVI和M&A的要求要宽松很多)。 美国PE的主要收入来源是管理费(2%+207$/亿)加利润分成(20%)。管理费的收取按照单笔资金数额的一定比例(通常为3%)收取,年度收取一次,并且在美国税收方面被视为应税收入。而盈利则按照年末资产估值的20%进行提取(部分基金有可能会预先扣除1%~5%作为风险准备金从而降低未来的支出)。

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