如何看基金的夏普率？
夏普比率（Sharp Ratio）又称夏普指数、夏普收益，由威廉·夏普于1964年提出，是一种评价基金业绩的指标。 它的定义是： 其中，Rp为基金期望收益率，Rf为市场基准收益率，标准差SP为基金收益率的标准差，表示基金风险大小；p为信息系数，表示每元资金用于投资所产生的额外报酬，也称为特雷诺(Treynor)指数。 当投资者进行最优资产配置时，通常将各资产组合的夏普比率加总再除以n，得到组合的加权平均夏普比率和权重。比如一个包含多只基金的共同基金组合，其夏普比率可以视为各个基金夏普比率的几何平均值。
除了用夏普比率衡量单一基金的表现外，业界还使用夏普比率对不同基金的相对表现进行排序，排名靠前的基金在风险控制上表现较好。 用夏普比率评价基金，要注意以下几点：
1.该比率反映了基金单位头寸的增量盈亏情况，因此又被称为“单位风险收益率”。如果某基金夏普比率大于1，说明其对标的资产的暴露程度高，尽管可能遭受损失，但预期回报较高；反之则低。不过，如果某基金过往历史表现优异，且期间并没有大幅度偏离其风险承受能力，那么即便夏普比率小于1，也不代表其管理不佳。
2.对于主动型基金而言，由于选股和择时的能力会带来额外的收益，其夏普比率一般会高于被动管理型基金。但这并不意味着主动型的管理效果就一定优于被动管理型基金。因为影响夏普比率的因素还有很多，如基准的选择等。
3.对于量化类型的基金来说，由于其本身通过数学模型进行分析，因此其夏普比率会受到模型精度的影响。模型参数估计越准确，夏普比率越高；反之，则越低。另外，不同的评估周期会导致夏普比率出现差异，一般以730天为一个周期作比较时，前者的夏普比率会高于后者。