美国次贷危机产生的原因和实质？
个人理解，次贷危机的根源是金融体系内在的问题。金融的本质是什么？金融是交易，金融交易的本质是什么？金融的交易的本质是风险的控制和转移。所以金融本质上就是风险的管理者和传递者。但人们往往忽视了风险管理的一个重要的前提，那就是风险管理的一切活动必须建立在客观评估风险的基础之上。如果风险评估出现偏差，那么风险管理必然会出现偏差，风险的转移和控制也就失去了意义。
回到正题，2006年美国房市暴涨，究其原因，是因为自上世纪70年代以来美国的利率一直处于比较宽松的水平，而宽松的利率环境刺激了房地产市场的繁荣。2004年起美联储开始加息周期，房贷利率上涨，但由于此前多年房价一直持续上涨，人们仍大量贷款买房，加息带来的还款压力只是增加了一般家庭还贷的心理负担，并没有实质性的抑制居民借款买房的欲望。然而到了2005年底，随着房屋价格下跌，人们发现按揭买房其实是有风险的，贷款买房的冲动开始消退。与此同时，以房贷为基础的次级抵押贷款市场也开始萎缩。此时人们才回过味来，之前几年为了刺激住房消费而不断发放住房贷款的做法其实是存在极大风险的，银行先前放贷时的风险评估存在着巨大的偏差。风险来了吗？是的，已经来了！于是人们抛售房产，房子降价，银行手中的坏账不断增加，次贷危机爆发了。
事后看来，美国次贷金融危机的根源其实就是人们对房屋价格永远上涨迷信导致的，是对房地产行业过于乐观的判断。在房价上涨的途中，任何反对的声音都会被扼杀，因为反对的人会被嘲讽为悲观主义者。然而在房价下跌的时候，所有乐观的言论都显得苍白无力，因为现实是无情的。