上海环境是龙头企业吗?

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是的,上海环境是固废领域行业龙头,主营业务包括生活垃圾焚烧处置、餐厨垃圾处理等。 2019年公司生活垃圾焚烧处置项目(含在建)处理量占全国城市生活垃圾焚烧处置总量的34%以上;餐厨垃圾处理项目(含在建)处理规模占比也达到全国的一半左右。

在“无废城市”建设方面,去年底,国家发改委正式批复同意建设长三角生态绿色一体化发展示范区,其中就包含浙江嘉善、江苏吴江和上海青浦的淀山湖,而上海环境的青浦项目正是这一区域最大的垃圾焚烧厂。

今年5月,国家发展改革委发布《关于扩大战略性新兴产业投资,培育壮大新增长点的重要意义》的文件提出,要加快新材料产业高质量发展,鼓励有色金属再生利用,发展稀土功能材料,打造新材料产业链。 目前国家层面正在推进固体废物进口许可证的取消工作,未来固体废物无害化处置需求将进一步释放。

作为固废领域的行业龙头,上海环境近年来业绩保持稳步增长,2018年和2019年的净利润分别达到6.7亿元和8.5亿元。

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2007年上海环境营业收入在上海板块中排名第284位,在环保设备板块中排名居前,但2008年上半年由于主营业务收入减少造成营业收入下降较大。2007年上海环境资产总额在上海板块中排名第136位,在环保设备板块中排名第一,体现出龙头企业优势。我们认为,该股的环保题材、股权分置改革、市场扩容等可成为该股上涨的催化剂。

从该股的估值角度来看,目前环保设备行业相对大盘的PE溢价119.43%,上海环境2008-2010年整体平均溢价水平为183.89%,相对较低,因此看好该股的市场潜力。

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