企业如何准备上市?
从历史数据看,美国上市公司数量由1980年的4620家增加到2020年的55327家,增长幅度为11.7倍;而中国上市公司仅从1990年的100多家到2020年的4100家,增长了41倍。两者增长幅度相差近10倍(图1) 。究其原因,在于美国企业通过IPO方式融资的比例远高于中国,二者之比接近10:1。 对于有意愿、有实力的企业而言,尽早规划,采取IPO方式直接融资,是走向资本市场的必经之路。
一、做好财务梳理和准备工作 在拟IPO前,首先要做好财务的梳理和准备工作。这既包括整体性思路的梳理,如明白现金流的变化趋势、各项业务的利润率等,还需要对细节进行充分论证,如对于资产性质为投资类资产,需要明确是否存在减值风险及其具体金额;对于存在现金余额的科目,需分析其构成是否与日常经营相符等等。 除了财务方面,还需要对企业业务、商业模式等进行梳理。可以借助专业机构的力量来完成,以便更全面、客观地了解企业经营状况及潜在问题,做到防患于未然。
二、选择适合的上市地点 国内A股市场有上海主板市场和深圳中小创板块。其中,上海证券交易所主要服务大型成熟企业,而深圳证券交易所在创业板试点注册制改革,更偏向于新兴行业的企业。
三、完成申报材料的制作 和国外注册制不同,我国目前实行的是审核制,即政府相关部门对公司提交的IPO申报材料进行审核。申报材料制作的严谨性和规范性就显得尤为重要。
四、推动IPO进程 无论是申报还是审核过程都有一定的周期,企业需要提前安排,合理安排各事项的办理节奏,确保在目标时间点之前完成所有事项。