分级基金如何套利？
首先，我们需要了解基金的分类。目前在国内市场，基金按照收益和风险的不同可分为股票基金、债券基金、混合基金等；而按照投资对象的不同又可分为货币型基金、权益类基金、商品基金等。 其中，权益类基金又可以细分为股票基金与混合基金。股基通过不低于95%的仓位投资于股票或证券衍生品以获取资本利得和股息收入来实现基金收益；而混基则根据其资产配置比例将之区分为偏债型（80%以上的资金投向债券市场）、平衡型（80%的资金投向股票市场和债券市场）及偏股型（80%以上的资金投向股票市场）三类，分别对应低风险、中风险的稳健投资者以及追求较高收益的高风险偏好者。
在这里，我们将重点介绍如何对股基进行套利，因为操作相对简单，适合普通投资者。 对于股基，我们一般关注两个价格——净值和二级市场价格。所谓净值，用公式表示就是： 其中，P代表基金单位净值，NAV代表基金资产净值，S代表基金发行总规模，A代表基金当前市值。
一般来说，在正常市场情况下，基金单位净值接近基金资产净值，二者之差非常小。但有时候也会有不一样的时候，这时候就可能存在套利空间。 对于一般的封闭式基金来说，由于不能赎回，其净值和价格基本保持一致。但对于开放式基金而言，投资者可以申购、赎回，使得基金价格受到资金面的影响。相对于封闭投资基金，开放式的基金价格更能够客观的反应基金的实际价值，我们可以通过比较基金成交价格和基金单位净值估算出交易成本，进而计算出理论上的套利收益。 根据前面所述，要使套利成功需要满足两个条件，一是基金价差大于交易成本，二是基金有充足的流动性。当满足这两个条件时，我们可以利用差价买入基金再赎回盈利。否则，若基金价差小于交易成本或者基金缺乏流动性，就不能进行套利。