什么叫量化对冲基金？
首先，从定义上来讲，Hedge fund 直译为“做多策略”，它是指那些通过利用财务分析、统计模型以及其他工具来指导投资决策的基金。这些工具的主要目的在于发现被低估的市场证券以获取风险收益。 因此从这个角度看，所有的 hedge fund 都是quant fund(量化的），但是反之则不然。因为有一些 fund 可能采用非常传统的价值投资的方法（即不是建立在量化基础上的方法）也可以取得很好的业绩。 但需要注意的是，由于 hedge fund 的一个核心的理念就是要规避市场波动并且尽量长期持续地取得正的收益，所以一般来说这种基金的回报是不带波动的。也就是说，无论期间市场经历了如何的跌宕起伏，它的净值将总是一路向上。这样看来，一些在牛市中表现优秀的传统基金似乎也符合这个定义了。 然而，如果我们对 hedge fund 的定义再进行适当的扩充的话，情况就截然不同了。很多原本不带有 quant 属性的投资基金其实也是可以被归入到这个范畴之内的。因为这些基金虽然不使用统计技术或者量化模型来进行选股，但是他们却是基于一定的理论或逻辑框架对证券的价值进行判断并据此进行投资。举例来说，如果一个基金的基金经理认为当前股价过高而倾向于不买或者少买股票，那么他实际上就是在利用某种框架（比如估值框架）来指导自己的实践。而这种基于一定框架的思路是和 quantitative 所推崇的思路一致的。
当然，这里的扩充并不是任意的。我们增加的这些内容必须在一定程度上支持我们的做法。比如对于前面提到的价值股基金，如果我们能够证明其确信自己选取的股票具有价值，并且能够通过长期持股来等待价值回归，那么这个扩张确实是合理的。 但是我需要提醒的是，一旦我们把范围扩展到了这里，那么所谓的 hedge fund 和传统基金的边界就变得不再那么清晰。许多原来被认为属于 hedge fund 的基金或许并不再符合这个定义。另一方面，许多本来不被视为 hedge fund 的基金现在却可以纳入这个范畴。 总之，我对这个问题的研究还仅仅处于初步的阶段，以上的讨论未必能体现这个问题的全貌。希望有专业人士批评指正！