基金怎么算低估？
对于股票型基金，市盈率是唯一有效的估值指标，即，PE=市值/净利润； 对于债券型基金，考虑利息的前提下，市场利率是唯一的有效估值指标，即，Rm=im+rkp 当PE或Rm处于历史较低水平时，我们就说基金处于低估状态了。 当然，对于不同类型的资产，其相对价格水平是有区别的（比如10年期国债收益率通常比沪深300的PE要低），所以不同资产的估值参考标准是不一样的。
另外，因为市场是多向波动的，所以我们说的“低估”也是相对于过去一段时间而言的。 如果想进一步判断基金的估值高低，还可以结合基金的历史业绩进行思考。不过需要注意，这里的历史业绩指的是整体情况，而不是某几次的排名。 因为市场的波动和风险是有差异的，同样的回撤，对不同风格的基金影响不一样，而同样表现的好，对不同基金的影响也是不一样的（虽然都实现了正收益）。考虑到风格和投资策略的差异，一般来说同类型基金之间相互比较意义更大一些。
然而对于主动管理型基金来说，判断其在某一时段是否超越基准很重要，因为这直接关系到这支基金的管理是否有效。所以我们可以通过计算主动管理的的信息比率来评判一支基金是否为超额收益的源泉。
假设我们以基准组合为参照，分别计算出每一支基金的主动收益率和主动信息比率，这样就可以建立一个四维的空间，将所有的基金进行排序，相对位置较前的基金表示其收益较高且风险较小。当然，为了简单起见，可以只考虑主动收益，不做任何的标准化处理，直接将各期主动收益率的大小进行排列。
值得注意的是，信息比率是一个衡量标准，但是并不是越高就代表绩效越好，需要结合其主动风险来看。 对于任何一只基金都不存在一个放之四海而皆准的估值方法，我们只能尽量的去接近客观，并寻找大多数人都接受的逻辑。