花旗海外基金到底如何？
首先简单说一下我的情况，2014年开始在Citigroup的香港营业部做交易员，主要做外汇和衍生品，期间做过股票和期权，到2016年由于银行监管要求转做了OTC衍生品（即现在很火的DVP），2017年因公司部门调整又做了外汇。虽然我并不是一直负责同一个产品，但我对各个产品的交易流程和风险点都了解，以下就从我熟悉的外汇说起讲一下花旗的交易风控。
先谈风控。 任何一个金融产品都有着它特定的风险点，要控制好风险就要把握好这些风险的源头。对于外汇来说，最主要的两大风险是信用风险和波动风险（其实还有流动性风险，但因银行的头寸管理会避免资金在隔夜阶段出现流动性风险，所以一般不讨论该问题；波段风险也常被归为波动风险一类）。所谓信用风险即客户违约风险，作为做市商，我们的客户主要是一级市场和二级市场的金融机构客户，因此首先要确保客户的信用，避免无法收回的资金或资产；其次在客户没有违约的情况下，我们也需要考虑由市场导致的损失，比如当前我们手上有一百万美金，而客户要求我们卖出，市场仅有九十万购买，那我们只能被动止损。为了避免此类情况，我们需要做好对冲，即同时买入和卖出，这样无论市场如何变动，我们都能够保持账面上的美元余额不变。然而这样又会引发新的风险，即价格波动的风险。
因为我们对冲了信用风险，确保了资金的安全，但同时我们手中持有的头寸将会随着市场价格的波动而产生盈亏。为了防止此类情况，我们需要控制单笔交易的头寸，另外通过设置止损来减少市场价格波动带来的风险。当然，控制风险并不是代表我们不追求收益，风险管理的好坏很大程度上取决于你对风险的控制程度和你的承受能力相匹配的程度。过分的激进或者是保守都不利于风险管理，只有做到进退有度、收放自如才能实现最好的风控效果。
再说交易。 外汇属于高杠杆产品，因此需要更加谨慎。一般来说，我会在判断趋势后做多或者做空，以5个基准点的波动做为止损（即每手5千美金的损失），同时每笔交易不超过账户总额的3%，这样即使一笔交易出错，我仍然有再次补仓的机会，而如果行情朝着不利于我的方向运动，我将及时止损出局。如果行情开始进入区间震荡，我会减仓或是平掉部分头寸，留出更多的资金空间。
当然，我也会抓住一些特别的行情，比如在欧盘和美盘开盘前后的一小时内，一些热点新闻可能会掀起一波行情，这时我有可能会全仓进出，但这样的操作次数一年大概也就一两次。而且就算我判断失误，只要我的风控做得得当，一样可以扭亏为盈。