天使投资人是怎么投资的？
VC和BA的区别 一般讲， VC是“风险投资基金”（Venture Capital）的简称；而B A则是“商务投资基金”(Business Angel) 的简称。虽然二者都在创业投资领域，但区别却大相径庭。 首先，从资金来源看， VC是由金融资本出资，而FA却是由个体或者小集团出资；其次，从投资方式上看， VC主要是通过基金的形式进行间接的投资，而F A则主要采取直接投资的方式；从投资对象来看， VC主要投资于初创期和成长期的高风险性创业企业，而 FA主要投资于成熟期的企业；最后，从退出方式看， VC主要采用股权转让方式实现退出，而 F A一般不主张所投企业上市，而是通过收购、兼并和清算等方式来实现退出目标[7]。
对于以上区别，我们可以直观地给一个形象的定义：如果将企业的生命周期比喻为人的一生，那么vc就类似于童年时期贫困但却有无限发展可能性的“穷孩子”，而fa就相当于年少多金、潇洒倜傥的“富二代”。当然这个比喻并不贴切，只是为了便于理解而作出的简单划分。 实际上，在现实世界中，vc与fa的关系并非如父子般存在不可调和的冲突，也并不是像同事一样完全竞争的关系。正如同现实生活中存在着各种各样的人一样，vc与fa也是有着千丝万缕的联系。有些vc与fa之间并不存在明确的界限，它们往往会相互配合来完成对某一个项目的投资过程。例如，某个项目可能会被先列入vc的视野，但如果后续交易进程顺利的话，也有可能最终落入fa的名单之中。反过来也一样，某个项目有可能一开始便由fa关注，但随着项目的进展和融资的需要，也有可能转变为vc的关注对象。 所以，总结起来说，vc与fa之间的关系可以概括为：合作→转化→竞争[8]。