天使投资还有什么资本？
这个命题很大，我尽量缩小范围答一下。 简单说，“天使”这个词起源于西方，在西方，人们习惯于把有钱且热衷于投资项目的人称为“天使”（Angel）；而国内常说的天使多指早期投资人（early-stage investor) 这类机构。
1.2 什么是早期投资者 在美国，早期投资者被定义为提供资金给初创企业，希望在未来获得高收益的投资人。这些投资人通常有三大类：风险投资机构（VC）、个人天使、早期投资基金（早期基金，SEED FUND）。 其中风险投资公司是最为大众所熟悉的一类早期投资者。
这些公司一般具有较长的历史，成熟的运作流程，专业的投资团队以及大量的项目案例。典型的风险投资公司如凯鹏华盈(Kleiner Perkins Caufield & Byers)和德丰杰全球基金(DFJ Growth Fund)等。 个人天使一般拥有丰富的创业经验和成功的生意经营经验，对于产品能否取得成功常常比创业者更有预见性。他们中的很多人本身就是成功的企业家，因为喜欢创业的过程和想帮助年轻人的理念而投身天使行业。
早期投资基金是由地方政府或者私人出资组建的，主要投资于当地的企业。这些基金往往拥有多元化的背景，既有可能像风险投资公司那样有比较专业的投资团队，也有可能是由政府主导，通过政府的引导和支持来带动当地经济的发展。典型的早期投资基金如纽约的城市发展基金会（CDF）和旧金山的新东方创业园（NEW EDGE）。
1.3 早期的界定
在美国，对早期阶段的界定没有明确的规定，通常取决于市场条件、监管环境、交易结构以及双方约定。但一般而言，早期阶段是指一个初创企业的种子期或扩张期，这个阶段的企业普遍存在如下特征：
• 需要很少甚至不需要资金，有时只需要一些启动资金；
• 潜在的高成长性，能够利用有限的资源实现快速的增长；
• 风险较高，可能无法实现预定目标甚至导致企业失败；
• 潜在的高回报率，成功后的回报可观。