金科股份会填权吗？
在A股市场上，从来不缺乏敢为天下先的上市公司。
7月21日，金科股份披露了第一期回购公司股份方案，公司计划使用自有资金（含自融资）以集中竞价交易方式回购公司股份，回购总数量不低于1，100.00万股，不超过2，200.00万股。回购价格不超过4.50元/股。
金科股份此次股份回购方案备受市场瞩目。一方面，这将是A股史上第3家回购金额超过24亿元上市公司，仅次于阿里巴巴和腾讯。另一方面，这是A股史上首家回购股份用于员工持股的上市公司。
金科股份在公告中称，本次回购的股份将用于员工持股计划或者股权激励。而截止9月18日，公司实控人黄红云及其一致人已累计减持公司股份6，651.28万股，占公司股份总数的5.59%。
黄红云上一次减持，正是为了实施员工持股计划。2016年5月，其个人以无偿赠予的方式将所持公司股份1.19亿股，占公司总股本的16.92%，赠予公司下属员工持股平台。而本次回购的股份将用于实施员工持股计划，拟回购股份的价格为4.50元/股，与黄红云减持的价格相同。在半年时间，两次送股，两次减持，这中间隐含了怎样的思考？
从公司业绩来看，金科股份2020年上半年实现营业总收入303亿元，同比增长29%；归母净利润36.2亿元，同比增长42%。截至9月30日，公司股息率已有7.70%。
对这家房企而言，短期看经营能力，长期看土储。金科大资产重组新成立的平台公司，手握重庆2112.52亩土地储备，未来几年将保持较快销售进度。特别是重庆核心区域的项目，价值高、体量适中，具备比较高的利润性。从现金流量表来看，公司上半年经营活动产生的现金流量净额为219.09亿元，符合行业较高水准；投资活动产生的现金流量净额-243.31亿元，主要因公司投资性房地产公允价值变动减少所致。
站在当前时点，公司股价自7月1日突破年线以来，已上涨30%，但相比2月中旬创下的历史最高价，已回撤40%。
由于房地产行业利润率不断下行以及监管趋严，房地产行业近年来并不受市场青睐。自7月10日起，包括金科股份在内的三大房企万科A、保利地产、金地集团悉数转跌，直至9月中旬才重新抬升。
从高估值到低估值，最大的问题，就是流动性。对高估值板块，一旦信心动摇，纷纷开始兑现收益；对低估值板块，一旦资金涌入，便会快速拉升。在此背景下，“低估值+现金流充裕”的车型或许将更受市场青睐。