股票为什么跌了？
关于市场下跌的原因，我写过一篇文章《股市上涨和下跌的根本原因》 2018-07-30 最近又有人问我这个问题，我就结合最近的行情再讲一讲吧。 其实，我们很难从市场上具体捕捉到导致股价涨跌的实际因素，但是我们可以通过观察发现一些股价变化的方向性特征及基本规律来帮助我们预判未来股价的大致趋势。 这些方向性的特征或规律包括什么内容呢？
首先就是市场的总体估值水平的高低以及所处的位置；其次就是政策对市场的影响；然后还有经济周期的运行状况、市场供求关系的变化等等。除此之外还有一些影响较小的次要方面或者暂时性的现象。 我们把上述的四个方面划分为两个层面：
第一个层面主要是指对市场整体情况影响较大的宏观层面的基本面（以下简称“大格局”），包括：经济的周期运行情况、政策的导向与力度等。
第二个层面是相对于整个市场而言较为微观的市场个股的运行状态，主要包括以下几个方面的内容：一是上市公司的业绩增长是否良好，是否有新的业务增长点；二是上市公司当前是否存在实质性利空信息，是否面临退市风险；三是市场资金的配置状况如何，主力机构是否在持续建仓或减仓；四是市场的人气是否处于低迷或极度亢奋的状态中，投资者的交易风格是否处于频繁变动之中；五是股票的价格是否严重偏离其价值；六是成交量是否处于明显的放大或缩小过程之中…… 这六个方面的具体内容比较多，我在以前的文章中已经做过详细的阐述，在此不再赘述。
下面我们来逐一分析目前大盘所处的“大格局”，从而判断出接下来可能的发展趋向！ 一、中国经济目前的周期位置 中国自前年启动新一轮改革以来，经济发展速度开始不断放缓，GDP增速已经连续两年下滑至6%以下，并且今年一季度继续加速下探至6.4%的历史新低。在经济增长乏力的情况下，企业盈利增速也开始出现明显回落态势。国家统计局发布的数据显示，今年第一季度全国规模以上工业企业实现利润总额9538亿元，同比下降3.3%，为2009年以来首次季度环比下降。
不过，虽然中国的经济增长速度呈现放缓态势，但并没有出现大幅滑坡的现象，仍属于良性调整期，所以国家采取了一系列措施力保经济大局的稳定。比如前段时间推出的MSCI扩容、科创板等利好举措都将对A股的长期发展起到积极的推动作用。因此我认为当前的宏观经济环境并不存在大的系统性风险。 但值得注意的是，由于中美贸易摩擦的不断升级，国际局势正在朝着不利于中国发展的方向发展，所以不排除下半年会出台相应的政策来对冲外部环境带来的影响。 二、金融监管加强的力度 2017年的去杠杆和2018年的严监管已成为国内金融领域的主基调，而且这种加强力度的趋势在未来一段时间内还会进一步强化下去。
去年底以来先后出台了资管新规、证券法修订案、保险资金投资办法等多项监管制度或细则，同时近期又推出了科创板等一系列配套政策措施，这一系列组合拳使得资本市场运行的规则体系得到了进一步完善。尽管对于目前的严监管措施还存在很多争议之处，但我认为它至少达到了两个目标：一是避免了系统性风险的爆发；二是有利于资本市场的长远健康发展。 最近还出现了几个比较重要的消息。首先是7月4日公布的首批个人养老金基金名单，共有16家基金公司旗下的48只基金产品入选。人社部和财政部近日联合公布养老保险第五批委托个人账户基金投资运营机构名单，涉及9家专业机构。这意味着我国养老金市场化运营将得到进一步的推进。7月6日证监会宣布全面放开券商融资融券比例限制，这对资本市场来说无疑是个重大利好。
我个人觉得下半年市场的总体走势应该还是以震荡整理为主，期间可能会夹杂着某些方向的反复拉锯动作，而单边下跌或单边上涨的极端情况出现的概率较小。至于具体的操作策略我就不多阐述了，大家可以看我以前写的《怎样炒股才能赚到钱》里面已经有很详细的指导说明。 如果大家还想更加深入地了解我上面所提到的六种具体的方法技巧，可以关注我头条号并搜索关键词进行查找阅读。 我平时除了写文章之外还要抽出大量的精力来进行视频的制作，因为我要保证每一个视频的质量都能对得起大家宝贵的时间。如果大家觉得我的文章和视频对你有帮助的话，也请帮我多多转发分享，让更多的人能看到。