牧原是负债企业吗？
作为在牧原工作过两年多的前员工，简单谈一下我的看法。 首先肯定不是。相反，牧原的现金流是非常稳定的，甚至可以用充沛来形容。
2019年，牧原肉猪销售收入385.46亿元，同比大增170.2%；同时，公司实现归属于母公司所有者的净利润16亿元，同比暴增1003%。虽然受疫情等因素影响，公司今年一季度业绩出现下滑，但全年依然有较大希望扭亏为盈。 那么问题就来了，牧原这么多钱是怎么赚来的？
答案很简单，公司财务管理十分规范，在资金使用上格外谨慎。据我了解，除了部分成本（如土地费用）和资金（如银行利息）需要正常支出外，公司对不存在任何商业贿赂或违反道德的行为，因此没有额外的“公关费”开支。公司的项目基本都是自筹资金，通过内部融资来完成项目的建设，所以在财务上也没有其他的额外费用。
当然，牧原的资金利用效率也是行业领先水平。以养猪业务为例，据中信建投研报数据，2018 年牧原单头猪平均建设投资金额仅1478 元/头，远低于同期正邦、温氏等同行约3000-4000元/头的水平。低成本的背后是严格的预算管理和高效的项目执行力。
其实，大部分民营企业的现金流都是不错的。但很多企业之所以出现财务问题，往往是由于盲目扩张导致资金分配不合理所致。而牧原一直保持着合理的资产负债率和流动性比例，资金使用高效，从未出现过现金流断裂风险，所以从稳定经营角度来讲，其财务结构相当健康。