旅游企业上市被否原因？
看了眼前三个失败的案例，再对比近期成功上市的旅悦和途家，感觉还是业务模式的问题。 先来看今日三败：
1、如家：2010年1月8日在深交所挂牌，成为“连锁酒店第一股”。但近年来，如家的业绩出现大幅下滑；同时，行业竞争加剧，国内经济型连锁酒店第二品牌的地位受到来自汉庭的挑战。2014年净利润为3.95亿元，同比减少18%。
2、锦江股份：原计划今年2月份上会，但遭到搁浅；最近终于过会，将于下周IPO上交所挂牌，募资近56亿元。不过，去年其亏损了14亿多。
3、汇航旅业：今年2月份预披露招股书，拟在A股市场挂牌上市，募集资金约15.5亿元。然而近日却传出了折戟的消息。 目前来看，这三家企业都有一个问题，那就是线下直营酒店的扩张遇到了瓶颈，转而向线上发展。但是从营收占总体规模的比例来看，线上的收入并没有带动总体收入的显著增长，反而由于线下门店及住宿单元数的下降导致总体收入下滑。
再从携程系成功上市的旅悦和途家来看，它们虽然也都涉及线上业务，但是主打却是线下，尤其是民宿这一块。目前看来，民宿作为新兴业态受到政策的鼓励（比如税优政策），同时结合消费者对于个性体验的需求，这一板块还是有很大的想象空间，当然也值得看好。
企业要想在证券交易所上市交易，除了要达到相关证券交易所规定的各项财务指标，更需要企业自身有严格有效的公司治理结构，公司经营管理合法规范，信息披露具体、准确、全面、及时，不能存在重大违法违规等。总体来看，旅游休闲行业拟上市公司被否的主要原因与其他非金融类企业相差不大，主要问题可归纳总结为八个方面：一是最近三年内财务指标达不到申报条件；二是申请文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏等方面，尤其是申报前后信息披露差异较大时；三是最近三年内生产经营存在重大违法违规；四是公司主营业务存在重大不利变化或存在重大偿债风险；五是存在重大资产置换且申报材料披露不全面、不合规；六是公司人员独立、财务独立等方面存在重大缺陷，或公司存在大额非经营性占用资金情形，不满足独立性要求；七是公司内部控制存在重大缺陷，或内部控制存在重大缺陷未得到整改；八是存在重大会计核算不规范。
对于部分旅游类上市公司IPO过程中受阻情况，证监会发行监管部有关负责人近日表示：“主要是因为部分企业本身达不到相关申报条件要求或未达到信息披露的要求，监管层并没有实行任何‘实质性的限制’。”据该负责人介绍，监管部门在2005年左右对包括旅游类在内的十二类企业IPO实施过窗口指导，但已经于2009年取消。此次部分企业IPO被阻与2005年的“窗口指导”无关。
