企业转板什么做定扩?

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新三板作为国内资本市场重要组成部分,对提升中小企业的直接融资效率、完善中小企业法治体系等方面发挥重要作用。2013年正式挂牌开始,截至2017年底,新三板市场累计募资1085亿元; 当前新三板的交易机制已经较为成熟,但由于流动性较差,导致整体估值水平偏低。同时,由于新三板属于非上市公众公司,信息披露和监管方面的要求低于A股,因此估值水平更加难以把握。 目前,在新三板市场挂牌的上市公司基本可以分为两大类——一类是原上市公司的下属公司,通过“借壳”或“买壳”实现重组上市的目的;另一类则是真正意义上的创新型、成长型的企业,此类企业往往是依靠新三板完成从初创期到扩张期的资本积累,最后实现上市的目标。 对于第一类公司而言,其原本就有较好的盈利能力和现金流,新三板为他们提供的更多的是一次梳理规范财务制度、提高信息披露质量的机会;而第二类公司多处于创业期或发展期,盈利能力较弱但成长性较好,新三板能够为其提供低成本的资金支持,并通过股份的转让达到融资目的。

目前新三板的市场化程度正在逐步提升,政策层面的改革步伐也在加快,这对广大中小微企业来说是一个重大的利好。不过需要注意的是,虽然新三板可以为众多企业提供融资支持,但目前板块整体仍然以融资为主,兼顾信息披露等职能,并不具备市场的属性,因而其价格发现的功能相对较弱。

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