华丽家族投资价值吗？
从2012年开始，随着上海本地板块的走强，以及大股东资产注入的预期，华丽家族股价出现了明显的上涨。到去年底，累计涨幅接近5倍。 然而，随后股价却出现大幅下挫，今年更是遭遇连续跌停，目前不到4元/股的股价，距最低的3.09元/股仅一步之遥。那么，曾经暴涨过的华丽家族，是否还具有投资的价值呢？我们试着分析下。
首先来看基本面的情况如何。 2016年是华丽家族的利润爆发之年，当年公司的营业总收入和归母净利润分别达到了28.7亿、11.08亿元，同比增长了70%和68%。而在之前一年的2015年，公司的营业收入还只有19.25亿元，同比下滑了28%。之所以出现如此大的增幅，主要是因为2015年华丽家族出售了所持有的部分地产项目所致，当把卖出的部分加回来之后，就会发现其实公司原本的增长空间还是很大的。
2016年的爆发不仅改变了以前连年亏损的局面，而且也将近10亿的资金腾到了自己的账户里。对于这么一家曾经连年亏损、现在又急需资金的困境反转型企业来说，这样的收益无疑是非常可观的。
其次，我们再来看看影响公司业绩的主要因素有哪些。 从目前的业务结构来看，房地产销售和租赁虽然贡献了最大的营收，但是毛利率却是最低的，仅有17%；而另外两个业务板块——建筑装饰和环保，收入规模不大，但却能够带来接近50%的毛利率，成为现阶段最具投资价值的部分。所以，如果要把整个公司经营好，最有利的举措就是拓展环保业务，减少对房地产板块的依赖。
最后我们来简单算一笔账。 以目前4元/股的股价来计算，一旦再次跌穿净值，就可能面临退市的风险，毕竟市值也只有4个亿。如果按照上市之初15元的发行价计算的话，那么现在的股价就只剩下当初的三分之一。 而按照2016年年报显示，公司当时总资产高达94亿元，净资产也有21亿元。也就是说，即使把全部身家拿出来填进股市这个无底的洞，也只能勉强让股价回到15元的水平。可见，股价再跌的空间已经很有限了，除非遇到特别重大利空的消息。