美国如何上市?
从主体选择上,大多数的创业型公司都会选择在新加坡、开曼群岛或英属维尔京群岛注册离岸公司,然后再将离岸公司作为上市主体在美国挂牌;少部分会直接在海外设立子公司并在其境内挂牌。 其次,从上市的途径上,大致可以分为直接上市和借壳上市两种形式。当然,对于海外公司来说还可以考虑优先股融资(Pre-IPO)或者SPV结构融资。
1.直接上市 即所谓的“first-come-first-served”原则,是指符合条件的发行人按照发行程序,先申请在特定市场上上市交易,先到先得。 目前可以直接上市的途径包括:纳斯达克、OTCBB以及Pink Sheets(粉单市场)。
2.借壳上市 指不具备上市条件的企业通过购买资产或收购上市公司方式,实现业务重组及上市的意图。
3.SPV结构融资 SPV是Special Purpose Vehicle的简称,中文名称为特殊目的载体。它通常由一个经注册的信托基金来行使所有者职能,该基金的目的是为了实现某个特定的资金用途。目前,比较常见的SPV结构主要是由投行等中介机构设计并协助实施。