华发股份怎么这么低？
作为曾经的华发员工，简单说两句，抛砖引玉。 首先，华发的房价包含成本很高。比如深圳项目土建成本就高达1500一平米（装修成本大概400）。这是由香港地少人多导致的。香港的房地产开发商在施工上是相当节约成本的，但华发的成本比他们还要高。因为除了土建成本还有土地成本、税费和融资成本。地价、税费和银行利息都是刚性费用。融资成本本身也偏高，因为房地产行业是资金密集型行业，资金成本本来就不算低；其次，从拿地到开盘一般要2年以上的时间，期间要支付巨额的土地款，而房地产公司大多没有自有资金，所有的开支都要贷出来，所以财务成本更高。 最后，再说到利润，其实每个公司的利润率都是计算出来的，取决于很多因子，如开工项目数量、合同金额、销售面积和销售套数等。当然还有成本，比如设计费用、建安成本、管理费、融资成本、税费等。
至于营销费用和行政管理费用属于可控成本，虽然不可小视，但在目前的行情下，对整体成本的影响有限。最后就是利润了。不过这些数字都是账面上的，很虚，只有结转到本年利润后才能得到真正的体现。 而大家关心的现金流情况更好玩，如果销售额大于成本（土增税+贷款利息）且大于运营成本（包括行政管理和营销支出），那就有正的现金流了，这个时候只要不停止交易就算不上亏损，只不过钱没到手而已；等到交房的时候（一般是交房后半年至一年），钱才回到账户上。所以，那些拿未结算收入和预售监管资金计算公司市值的做法根本不值得提倡，这些资金是存在监管部门，不是在你口袋里面。