基金可以跟什么对冲？
基金本身并不能直接对冲，但是通过持有资产头寸可以实现对冲的效果。 举个简单的例子说明：假设投资者买了10万元面值的基金，同时用这10万元买入对应规模的债券。当债券价格上涨时，基金的净值会下跌，跌多少，债券就涨多少；反过来，当债券价格下跌时，基金的净值就会上涨，涨多少，债券就跌多少。也就是说，无论债券怎样波动，只要基金和债券的金额保持不变，二者之间的差价就会维持在原位，实现完全对冲。
当然，如果只是简单买同样的金额的面值相同的基金和债券放在一起，一旦债券先涨后跌或者先跌后涨，二者的价差就不是原来的0了，这样就不可以对冲了。所以需要对基金和债券的比例进行优化，使得在考虑了基金收益率的情况下，债券的收益依然能够实现最大收益。这种对基金头寸和债券头寸之间的比例进行调整的方法就叫作最优组合。通过对最优组合中各金融资产的比重进行加权平均，就可以得到投资者的综合风险暴露（也就是该投资者在整个投资组合里所面临的风险）以及相应的预期收益。