证券b是分级基金吗？
从分类上看，证券B属于商品指数，而不是权益类指数。 虽然它跟踪的是中证全指，但中证全指的内涵并不是“所有股票”的总和，而只是“所有流通市值加权计算”得来的。所谓“证券B相当于5000点的上证综指”的说法并不准确。应该说，证券B反映的是沪深300、中证500等成分股的整体走势，具有典型的风格指标特征（和“大盘风格”类似）。它的收益来源主要是通过买卖费率收入和折溢价收敛带来的利息收入。 当然，从表现来看它是偏股的。因为股票占净值比例的要求以及指数成份的调整规则，使得它对中小创板块的配置要高于上证50和沪深300。过去几年它的收益来自大盘和中档次的成长公司整体上涨。但这种风格在当下以及未来的组合里是很不安全的——因为全球主要国家都处于加息周期，对股市整体上涨空间有限；国内去产能去库存效果已经显现，通胀预期有所回落，货币政策放松的空间依然很大（降准降息仍然可期）；中国经济结构调整依然在路上，转型效应依然存在，大部分公司盈利增长并不乐观。所以证券B的净值未来一段时间可能会继续下行。
但如果中国出现通缩，或者国外持续加大宽松力度，证券B可能又有机会。 作为一个被动指数基金，它的管理费相对比较便宜，每年0.6%；但如果按照费率最高时4%的管理费估算，100亿元规模的债券基金一年的成本就是2000万元，加上运营成本以及其他费用，实际成本会更高。如果按照年收益率9%（8%的预期收益率+1%的杠杆率）计算，100亿的规模一年可以产生的利息收益就是9个亿。如果扣除各项开支后的净收益不到2亿，意味着有7个亿的收入就要分给持有人了。对于债市熊市中这样的回报显然是不太够了。如果是牛市，年化8%的收益甚至不足以覆盖各项开支。可见在目前的利率环境下，这种产品的设计对于投资者来说并没有很大的吸引力。