四万亿计划谁投资？
现在国家经济面临的问题是，居民和企业部门负债率太高，而且处于持续上升的过程中。2013年企业部门负债率达到86%，比2012年增加了5.4个百分点；居民部门负债率2013年达到73%，比2012年增加了11.4个百分点（见图）。
如果央行继续降准降息释放流动性，一方面会进一步加重企业和居民的负债负担，另一方面还会导致通胀。因为企业借钱无非用在两个方面，一是产能扩张，二是偿还到期债务。现在央行降息降准，虽然有利于刺激需求，但对于已经负债累累的企业来说，更多的是用来偿还到期债务而不是进行新的投资，这样不仅不能起到改善效率的作用反而使得市场流动性更加泛滥。对于居民来说更是如此，还本付息的压力增大。 因此目前这个阶段再宽松流动性不是上选，而且从全球来看，除了日本之外也没有哪个国家在金融危机之后大幅扩张财政的政策。所以既然没有足够的需求，只能依靠供给来刺激增长，这就是朱云来提到的政府投资。
当然这种投资不是简单的政府支出，而是由政府通过国债融资的方式先筹集资金然后投入到基础设施等领域。由于税收增加和基础建设的投资，政府收入和支出都大大增加，导致政府资产负债表双管齐下。 从历史上看，政府债券的发行主要在中期债务的基础上滚动发行，一般不到迫不得已不会大幅度提高长期债务的比例以加大还债的负担。此次四万亿计划中相当一部分将会通过这种形式落实。