投资级债券包括哪些？
一、什么是投资级债券 投资级债券是评级机构对债务的信用评级，在投资级以下的有垃圾级、投机级债券（高收益债）；而高于投资级的为投资级债券，一般认为投资级债券的利率最低，风险相对较小。 而衡量一个债券是否值得投资的指标中，最重要的一点是它的违约风险大小，而这个风险主要是由发行主体的资信水平决定的。一般来说，如果发行人的资信级别较高，发行的债券被违约的风险就小，同时投资者面临的利率风险和流动性风险也较低，反之则相反。 通常将企业债券分为四个等级，分别用A、B、C、D表示，这四个等级的划分是根据企业债券到期时的预期偿付能力来确定的。具体划分的标准如下： （1）AA级：企业债券到期时预计完全能够清偿，仅有微小的资金支出可能；
（2）A级：企业债券到期时资金有较大可能存在不足以全额清偿的情况，但偿付能力充足率大于300%；
（3）BBB级：企业债券到期时有较大的可能性出现无法清偿的情况，但偿付能力充足率仍大于100%；
（4）CCC级及低于CCC级：企业债券到期时难以全部清偿，偿付能力充足率小于100%。 在国际市场上，一般也将公司债券的信用等级划分为7个档次，分别是顶级AAA、高档AA、中性BB、低端BBB、底档CC、超低DC 和无评级。其中，前5个级别相当于国内债券的A-5级，后2个级别相当于国内的C及更低等级。 需要说明的是，由于各个评级机构的评价方法不尽相同，所以不同评级机构之间的评级不可能完全一样，同一评级机构对同一债务人的评级结果也可能存在微小差异。
二、影响投资级债券因素有哪些 从上面的定义可以看出，衡量债券投资级的主要指标是违约风险，而影响债券违约的风险主要来自于发行人，也就是说发行人的情况如何直接决定了债券的违约风险有多大以及债券的期限结构如何。我们主要从发行人层面分析影响投资级债券的因素有哪些。
1.经营状况 企业的经营情况好坏会直接决定其偿还债务的能力，进而影响债券的违约风险。对于上市企业而言，它的经营情况可以直接观察，也可以量化分析；但对于非上市的公司来说，它的经营情况就很难直接观察到，我们只能做一些定性的分析。
一般情况下，我们认为那些业务单一、盈利能力不稳定、财务杠杆高的企业债权风险比较大，而那些业务多元化、资产负债率低且流动性好的企业债券风险则比较小。
2.现金流状况 对于一个企业来说，它是否有充足的现金流量来支撑公司的正常运营是非常关键，因为这直接关系到该公司是否能够按期足额偿付到期的借款本息。对于那些主营业务收入稳定并且具有较好盈利能的企业，即使当期出现了亏损，也不会出现严重的现金流缺口，这类企业发行的债券风险相对较小；反之，若企业的生产经营发生困难，又不能及时实现利润，那么该企业发行的债券就可能成为高风险债券了。
3.外部支持 如果一家企业拥有雄厚的资本实力或者良好的外部信誉，那么在一定程度上可以降低债券的违约风险。对于前者，我们可以通过计算企业的资产负债率来反映，通常来说，如果一个企业的资产负债率处于合理范围之内（如不超过60％），那么这个企业的资本实力是比较强的，债券的违约风险也相对较小；对于后者，主要取决于该企业的对外担保情况以及其他外部信贷条件等。