美国财政赤字会怎么办?

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之前答过了,删了。现在新加一些内容。 简单点说吧,财政赤字的解决方式有两种,一种是收入增量方式,一种支出减量方式。

所谓收入增量的方式,就是通过各种方法增加政府税收,减少政府开支,来弥补政府的收支缺口;而支出减量的方式,则是通过透支政府的未来收入(增税的可能性很小),来填补当前的收支缺口。如果透支未来的收入还是不足以弥补现在的赤字的话,那就只能是增税或者减支其中一项来达到了。

那么,既然有收入增量和支出减量两种方式可以填补缺口,为什么还要担心债务问题呢?这是因为,在通常情况下,支出减量的方式不仅需要政府具备超强的执行力,而且还可能受到政治因素的干扰而无法有效实施(比如政府要缩减福利开支,就会受到工会势力及福利受惠者的反对);相反,税收的增加一般来说比较难以逃避,而且也比较容易执行。因此在一般情况下,采用增税的方式来填补财政赤字是比较合理而且有效的做法。 但是,这里所说的通常情况是指一般的社会环境和政治环境。而在目前的美国,这两方面的条件都开始发生明显的变化:一方面,特朗普打着“美国优先”的旗号,不断地宣扬美国政府及其所代表的国家利益;另一方面,作为对特朗普的回应,民主共和两党开始着手酝酿大规模的经济刺激计划,以应对新冠肺炎疫情的冲击。在这两个因素的影响下,减税的可能性已经相当低,而增税(尤其是增税10%以上)在短期内又很难实现。在这种情况下,所谓的财政赤字就只能是通过透支未来的收入(即举债)来解决。

从短期来看,为了应对新冠疫情,美国的财政赤字只会越来越大,而债务的增长也是不可避免的。但是,这并不意味着这种赤字和债务增长就没有边界。在一个正常的状态下,政府财政支出一般不能超过GDP的25%,否则就会导致效率低下甚至破产(希腊的例子足以说明问题);政府债券余额与GDP之比也不能超过60%,否则就会造成市场信心不足,导致债券利率上升,进一步恶化政府的财务状况(美国目前的这个比例已经接近这一上限)。只要保持适当的支出水平和适度的负债比率,财政赤字和债务的增长都是可持续的和可控的。

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