凤行股份暴跌原因？
1，财务造假 首先就是凤行股份在2017年、2018年和2019年上半年公布的财报中出现了虚假记载。 在2017年的财务报表里，凤行股份将原本应该计入成本的差旅费35.9万元计入其他应收款，由此少报了294万元的成本；而在2018年的报表中，公司又将2017年多记的294万元成本转出，由此造成了2018年利润表多赚了这294万。 除了以上“调来”的294万元，该公司还有多项支出在两年间调整过多次。
在2016年到2019年期间，冯学广作为董事长和总经理，多次通过调整往来款、增加/减少销售收入的方法来调节经营成果。 比如，在2017年的时候，公司将一笔40万元的借款利息入账到了主营业务收入里，以此冲减了当年净利润280万元；而在2018年，又通过其他应付款将这笔借款及相应利息全部转回，使得2018年利润表里多了这个数。
根据证监会的处罚决定，冯学广担任董事长兼总经理期间，指使财务负责人袁某某将上述虚假记载的会计凭证和账簿进行盖章备案，并编制虚假的财务报表向监管部门报送。 冯学广被给予了警告，并处以20万元罚款；袁某被给予了警告，并处以10万元罚款。 另有15名责任人员也被采取了不同的监管措施。
2，并购失当 其次就是本次暴跌的导火索——高溢价收购圣泽电子，据了解圣泽电子实控人李忠与冯学广素有交集且关系匪浅，二人曾在同一公司任职，且均为A股上市公司金固股份（002488）的实际控制人。
据披露，本次交易构成上市公司重大资产重组，但本次交易的评估报告存在严重疏漏，未考虑部分应计负债和或有负债对评估值的影响，导致评估结果明显过高。 标的公司的实际经营情况并未达到预期，与评估值相差甚远，加之并购后资金运转出现问题，导致商誉大幅折旧，盈利能力急剧下降。