美元加息利好什么行业？
利率是一切资产定价的基础，加息周期中不同资产价格的表现有所分化。通常而言，大类资产价格在加息期间涨跌不一。股票整体上涨概率较高，涨幅较慢，内部结构分化明显；商品表现相对较弱，工业金属跌幅大于农产品和能源，有独立定价能力的贵金属则相对强势；债券收益率抬升，价格整体下跌。
从历史表现来看，加息周期中美股多数时间上涨，2000年后上涨概率超85%。加息周期中，美国和全球经济增长速度往往较快，在温和通胀的环境下企业盈利保持较高增长，美股多数时间上涨。不过，随着利率的上升，无风险收益率抬升，美股估值水平受到压制，涨幅较为缓慢。
具体来看，在1970年后美联储15轮加息周期中仅两次出现美股回调，其余时间美股整体上涨。2000年以后，在6轮加息周期中仅在最近一轮加息周期中出现美股下跌，上涨概率高达85.7%。不过，涨幅相比其他时间有所放缓，仅三次涨幅超过大盘指数，其余时间涨幅相对较低。