人大对哪些股票？
最近，有投资者向我们咨询有关“中国人民大学”的股票。该所学校被投资者关注，源自于其发布的两条校庆动态。 4月8日，中国人民大学宣布，将设30亿元校庆基金；4月12日上午，又召开了建校七十周年庆祝大会。 为此，我们查询了该校近年的资产变动情况以及当前资产体量，以供参考。
根据《中国人民大学2019年财务预算报告》，2018年末学校总资产约55.68亿元，其中货币资金（含银行存款、其他货币资金）为24.88亿元。 而到了2019年末，学校总资产增至72.52亿元，同比增长28%，其中货币资金增加至37.67亿元，同比大增1.06倍。 对于突然增加的资产规模，中国人民大学在2019年财务预算报告中解释称，主要是由于学校收取学费和住宿费增加，以及使用银行借款增加导致的。
需要注意的是，截至2019年末，人大的资产负债率已经升至75%，远高于教育部高校财务决算公示中其他学校的水平。 在我检索到的76所教育部直属高校数据中，仅有两所大学资产负债率超过70%，一所是北京师范大学，还有一所是大连海事大学。而这两所学校的资产规模均不及人大。
从投资角度来看，我认为人大不具备长期投资的价值。 首先，高校的财政支出通常都是刚性需求，没有多余的钱可用于分红或投资。根据2013年至2017年间教育部公布的高校财务决算，人大每年花在教学及科研经费上的费用都在61亿元以上，平均下来比同档次的许多高校都要高。 其次，人大当前的融资渠道单一，几乎全部靠银行贷款，并且数额巨大。如果未来找不到合适的投资项目，或者贷款利息无法覆盖，只能被动缩减开支，甚至暂停研发项目，这势必会拖累大学的科研能力与实力。这对投资者来说，显然是不愿见到的结果。 从短期来看，投资人或许能享受高校因校庆而带来的估值溢价，但是从中长期来看，如果高校无法实现经营业绩的突破，估值回归是必然结局。