etf基金会亏本吗？
基金也会亏损，只不过概率很低。 比如今年1月3号-2月3号，标普500下跌了12%；但同期，追踪标普500指数的SPYETF却上涨了4%。这主要是因为ETF有被动管理策略，在选股和资产配置上采取完全复制策略，基本不产生任何主动的管理收益（因为主动管理的成本必然会传递到基金持有人那里）。虽然这样的策略会导致基民无法吃到“超额收益”（也就是比指数基金更高的收益水平），却在遇到大幅回撤的时候最大程度地保护了基民的利益，避免了本金损失的风险。
然而当市场下跌时，采用完全复制策略的ETF并不会像主动管理型的基金那样获得显著的超越市场的收益。这是因为对于任何一种资产，其预期回报都是由两个部分组成的——风险溢价和主动管理收益。其中，风险溢价反映了这个资产价格波动所带来的期望损失，而主动管理收益则是基金经理通过积极主动的投资决策所带来超过基准的收益。 对于一个采用被动管理策略的ETF来说，由于它无法做出积极主动的投资决策来获取主动管理收益，因此它的预期回报就只可能由风险溢价构成。从历史数据来看，股票型ETF的夏普比率（衡量风险/回报的指标）平均只有0.58，而混合型ETF的夏普比率更是只有0.27。也就是说，如果以持有期收益率来衡量的话，采用被动管理策略的ETF的平均表现甚至不如买入并持有标普500指数的指数化投资策略！只有当市场上涨时，被动管理策略的ETF才能发挥出优势，取得高于指数的投资收益。 那么，为什么投资者还要购买采用被动管理策略的ETF呢？一方面是因为这些基金费率较低，另外也是因为它们能够在不改变现有生活方式的情况下，方便地实现资产的再配置。