熊市投资什么？
2016年的市场在连续5年的跌势后，触底反弹，开启了牛市的大门。对于绝大多数人来讲，这轮牛市的财富再分配才刚刚开始。然而对另外一批人来说，这样的涨幅还远远达不到他们的预期。这群人就是价值投资者，或者叫做长期投资者。那么在这样的熊市中，该如何进行价值投资呢？
首先，我们一定要明确一点事实，任何一次交易都必须建立在估值的基础之上。如果你是一名价值投资者，那么在熊市中你首先要做的是评估你所持有的股票或者基金是否处于低估状态。只有当股价低于资产净值时，买入才能称得上了“价值投资和长期持有”。否则任何一次买入的行为都只能算是追涨杀跌。
其次，我们要区分两个概念——“价值”和“价格”。对于很多刚刚入门的价值投资者来说，往往会对这两个词混淆不清。其实，价值是一个相当宽泛的概念，它涵盖了价格、市值、账面价值等众多不同性质的概念。而价格仅仅代表了价值中的一个很小的组成部分——当前交易的价格。虽然大多数情况下价值与价格成正比关系，但这并不表示价值一定能得到实现或提升。 在熊市中，由于恐慌情绪的存在，价格往往会大幅低于价值。此时，价值投资者应该保持理智和冷静，切忌因为恐惧而被套牢。相反，应当耐心等待机会的到来，通过分批买入的形式不断降低持仓成本。当然，最好的情况是永远不要满仓，给自己留出足够的加仓空间。
对于价值投资者而言，熊市是他们最好的朋友。由于股市下跌，估值水平会迅速下降，优秀的公司同样会被低估。这对于有远见且能够坚持的投资者来说，正是机会的开始。 不过需要提醒的一点是，虽然熊市对价值投资者较为友好，但并不意味着熊市就能够轻松盈利。
毕竟价值投资的重点不在于时机的选择（买进卖出），而是在于对公司价值判断的准确认知和对持仓信心程度的培养。否则，哪怕你在低点全仓买入，但如果缺乏必要的研究和认知，你一样无法获得预期的收益。反而可能会因仓位不足导致损失，甚至错过最好的解套时机。
想要做到真正的价值投资，你需要做好以下几点：
1. 提高学识：广泛阅读和学习与你持仓品种相关的知识和信息，构建属于自己的知识体系并不断更新；
2. 克服情绪：在波动市场和震荡行情中磨练心态，不要让自己暂时的盈亏影响了对品位的判断；
3. 长期坚持：积微成著，聚沙成塔，坚持正确的投资理念和思路才有可能实现资产的增值。 只要你学会了这三招，哪怕是在熊市中，你也能够把握投资的机会，实现财富的升值。