投资与重组区别?
投资是买入并持有,组合的收益来源于所投资产本身的增长; 重组则是买入后通过整合资源、业务重组来增加预期收益,当然也存在减值的可能。 但是,现实情况要复杂的多。因为上市公司会进行各种融资,这些动作实际上会改变公司的资本结构和现金流,从而影响资产估值,进而影响业绩和股价走势。 所以很多情况下我们很难去区分究竟是“投资”还是“重组”行为在起作用。但是,我们可以区分不同融资方式下财务结构的变化和由此带来的股东风险变化,从而判断公司价值。例如同一行业不同企业之间的并购,有时候是因为市场机会出现而对业务进行拓展产生的交易,此时可能更像投资;而有些行业内部或相近业务间的合并,往往是基于业务协同考虑的,这个时候往往更倾向于重组。
另外,对于非上市公司的收购,很多时候是因为其持有的上市股权的溢价增长潜力较大所致,从这种意义来看也偏向于一种投资行为——只不过不是流通股权而是限售股权(出于合规考虑)。而上市公司对优质资产的增持则更接近于重组类型。 但无论是哪种形式,优秀的投资者应该试图弄懂背后的商业逻辑,搞清楚决策者是如何思考的,这样才能把握机会,顺势而为。