投资什么收益最大？
“投资什么收益最大”这个问题很难回答，原因有很多
1、“收益”的定义到底是什么。按照年收益率算还是累计收益率； 如果是年收益率的话那很简单--一年期国债的收益率就是名义利率（注意这个是年收益率不是单利） 年收益率=\frac{1}{n}\sum_{i=1}^{n}{\left( \pi_it_i+\pi_{i-1}t_{i-1} \right) } 其中{\pi_i}是第i个周期的收益率 {\pi_0}是初始资本 r 是风险厌恶参数，一般取值范围为(\frac{1}{2}，\frac{3}{4}) 以上公式计算出来的收益率是考虑了风险的情况下的最优收益率 所以这个叫风险补偿率比较合适 当然这个公式的计算是很复杂的一件事，涉及到动态规划。
2、要不要加一个约束条件----投资者最大的承受能力是多少。因为如果投资者有100万本金他愿意付出最多5%的损失去换得8%的收益那么他的期望收益率是8%+5%=13% 如果他只有10万的本金同样愿意付出5%的损失去换得8%的收益 那么他的期望收益率同样是8%+5%=13% 但是很明显后者比前者要合算多了 因为他的杠杆很高。所以不能只看期望收益率这一个指标还要看他的风险，也就是标准差（或者方差） 看风险的话我们一般用信息系数来表示 信息系数=\sqrt{Var(\omega)} 其中 {\omega} 为组合的收益率 我们希望的信息系数越接近0越好，说明我们的组合的风险很小。
3、要不要加个限制条件，比如只能投资于银行存款和股票。这样的话答案就明显了--股票的收益明显高于银行存款 所以要回答这个问题我们需要先给出投资界的基准组合 这个基组要同时满足以下几个要求
1）有效 所谓有效就是说这个基组能提供预期的收益率 比如我们给定一个风险厌恶参数r 和最大承受损失的比例 \beta 然后通过上面的公式可以解出 \omega^* 这是非参数的最优化问题。我们可以得到一组能使期望收益率最大化的收益率，这个收益率是我们给出的参数和一个约束条件（最大承受损失的比例）的函数。当然如果我们给定的 \beta 值过大或过小都会导致解出的 \omega^* 不存在或者有多个解。这种情况就需要我们引入另一个约束----让 \omega 在一定置信水平下接近某个指定的收益率。
2）均衡 也就是说这个基组投资的资金不能长期集中在某一资产上。为了达到均衡的要求我们能做的办法是对每种资产都投入等量（金额或者比重）的资金。这样不论哪种资产的价格怎样变化我们的组合总能保持平衡。
3）多元化 这里的多元化不是说一定要投到多种类型资产上面（比如股票，债券等等），而是指每种资产都要分散地投资多买几手，这样就能降低单一资产对我们整体组合的影响
4）可交易性 可交易性意味着我们要投资的品种能在市场上流通以实现即时变现。否则一旦市场情况发生变化，我们已经建仓的我们只能被动接受。