企业债是私募还是公募?
“企业债”本身就是一个行业称谓,而不是一个监管分类,所以不存在“属于公募还是私募”的问题。 所谓公司债券(Corporate Bond),是指符合法定发行条件,经核准或注册发行,按照票面金额发行并约定在一定期限还本付息的证券。 只要是依照《公司法》设立的公司法人都可以依法申请发行公司债券,只要满足一定条件并在相关机构审核之后就可以进行发行了。
由于我国的金融体制还在不断完善之中,因此对于不同性质的企业所发行的公司债券在监管上也是有所不同的。 根据发行主体的不同,我国目前的企业债券主要可以分为以下四类:
1. 国债;
2. 地方政府债;
3. 金融机构债券;
4. 上市公司和非上市企业债券。 一般来说,只有信用等级较高、现金流稳定的优质企业才可以发行公司债券,这类债券被称为“高标准债券”(High-quality bond),而评级较低、风险较高的企业所发行的债券则被称为“垃圾债券”(Junk Bonds)。 在国内目前的市场环境下,大多数的新发债券都是标准较高和企业融资需求比较迫切导致的,所以在市场上出现的往往是标准更高一些的债券产品。而对于一些资质相对较差的企业,如果确有融资需求且愿意支付较高成本来完成融资,那么这类企业的债券就往往能成功发行。不过现在也有越来越多的企业通过寻求中介服务来提升自身债券发行的成功率,比如找一些提供融资顾问服务的专业机构来帮忙优化财务结构、提升信用水平进而实现成功融资。