养老企业能上市吗?

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目前,国内还没有专门从事养老服务的上市公司。不过,国内A股市场已有部分概念相似的企业成功上市。以提供老年生活服务为主的新政医药(835672.OC)于2016年9月在新三板挂牌;为老人提供综合养老社区服务的中健康(836547.OC)则于今年初在股转系统亮相。

提供养老相关产品和服务、业务涉及老年人健康产业开发与经营的多项业务的中国健康产业集团(CIFC) 也在寻求登陆资本市场。该公司已于今年晚些时候向港交所递交了IPO申请,拟发行H股股票并在主板市场上市交易。 从业务类型上来分,目前拟在资本市场上募资上市的养老企业主要可以分为三类:第一类是以提供养老服务为主,包含社区居家养老服务和机构养老服务;第二类是提供养老产品或设备;第三类则是提供养老服务相关的金融、信息技术等配套服务。

以上述三者的典型代表来看,A股市场目前已有多家公司涉猎养老行业相关业务,但并未出现真正意义上专注于该领域的企业。

其中,属于第一类的代表是湘鄂情(002306.SZ)、南京新百(600682.SH)和金太阳(835759.OC)等。这三家公司的主营业务中均包括养老服务,且持有相关的牌照或资质。

值得一提的是,作为国内最早涉足养老产业的上市公司之一,湘鄂情的主营业务不仅包含了为老年人提供养老服务,还包括卫生用品及医疗器材的销售以及老年人护理培训等服务。

但由于公司其他业务的体量远远大于养老业务,所以在收入和利润方面对养老板块并没有形成重要的贡献。 属于第二类的代表是新国都(300130.SZ)和ST银亿(000981.SZ)。前者主要从事智能刷卡POS机及配套软件的研发和制造,后者则主要生产销售汽车铝压铸件。两家公司在行业内处于领先的地位。

2015 年,新国都的养老产品销售规模达到5亿元,ST银亿的汽车铝压铸产量超过120万件。 属于第三类的代表是奥佳华(002614.SZ)和大晟文化(600892.SH)。前者主营健康消费电器,后者主要做动漫影视和衍生品开发。虽然两公司均未直接涉猎老年人的医疗健康等相关服务,但在业务发展中却都或多或少地利用到了互联网技术。特别是大晟文化的“天天笑乐园” 线上项目,通过打造集电影放映、真人CS、电子游戏、儿童乐园等于一体的“一站式”娱乐休闲体验,试图将年轻用户群体纳入自己的旗下。

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企业想要在A股成功IPO,应满足《首次公开发行股票并上市管理办法》以及《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》的相关要求,从财务指标和合规要求等硬性条件及募集资金、企业可持续盈利能力等实质要求进行综合考虑。目前A股对养老企业发行审核较为严格,近年来仅有少量企业成功在A股上市。在已过会的企业中,养老企业多从事养老产品生产或养老服务提供,属于养老服务业的细分行业。A股对养老企业的审核尺度较为严格,在审企业及终止审查企业数量远超已过会企业数量。

养老企业上市场地选择上,养老地产及养老服务业企业倾向于在港股或美股上市。近年来养老企业境外IPO数量较多,且多数企业在香港证券交易所或美国纽交所/纳斯达克证券交易所成功上市,上市企业以从事养老服务及养老地产开发为主。除上市地限制较少外,境外较成熟的养老行业投资环境可能是促成养老企业赴境外上市的另一原因。

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